ថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក

ការអនុម័តច្បាប់អាមេរិកកាលពីថ្ងៃទី ៣ ខែតុលាឆ្នាំ ២០០៨ នៃផែនការជួយសង្គ្រោះវិស័យហិរញ្ញវត្ថុដែលមានទឹកប្រាក់ ៧០០ ពាន់លានដុល្លារគឺជាការបង្ហាញចុងក្រោយនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រដ៏យូរអង្វែងនៃថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាលអាមេរិកដែលត្រលប់ទៅ Panic ឆ្នាំ ១៧៩២ នៅពេលដែលរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធបានជួយសង្គ្រោះសហរដ្ឋអាមេរិកទាំង ១៣ ។ ដែលត្រូវបានសងបំណុលដោយសារបំណុលរបស់ពួកគេពីសង្គ្រាមបដិវត្ត។ ច្បាប់នេះបានកត់សំគាល់ជាលើកទី ៤ ក្នុងឆ្នាំ ២០០៨ ដែលរដ្ឋាភិបាលបានធ្វើអន្តរាគមការពារការបំផ្លិចបំផ្លាញសហគ្រាសឯកជនឬផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល។

បន្ថែមលើថវិកាសង្គ្រោះចំនួន ៧០០ កោដិដុល្លារអត្ថបទនេះនឹងពិនិត្យមើលលើហិរញ្ញវត្ថុចំនួន ៥ ក្នុងសតវត្សរ៍កន្លងមកដែលត្រូវការអន្តរាគមន៍ពីរដ្ឋាភិបាល៖

1. ការធ្លាក់ទឹកចិត្តដ៏អស្ចារ្យ
2. ថវិកាសង្គ្រោះនិងប្រាក់កម្ចីឆ្នាំ ១៩៨៩
3. ការដួលរលំរបស់ Bear Stearns ដែលជាធនាគារវិនិយោគនិងក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសា
4. អាមេរិចអន្តរជាតិគ្រុប (AIG) ដែលជាការិយាល័យធានារ៉ាប់រងមួយដែលឈានដល់ពិភពលោក
5. លោក Freddie Mac និងលោក Fannie Mae ដែលជាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបញ្ចាំដែលគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាលពីរ
6. រោគរាតត្បាត COVID-19  ឆ្នាំ ២០២០

• ចាប់តាំងពីឆ្នាំ ១៧៩១ រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានជួយសង្គ្រោះទាំងរដ្ឋនិងធនាគារនៅពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចខ្លាំងដូចជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនិងវិបត្តិប្រាក់កម្ចីនិងប្រាក់កម្ចីឆ្នាំ ១៩៨៩ ។
• ក្នុងឆ្នាំ ២០០៨ តំរូវការសំរាប់ថវិកាសង្គ្រោះនៃកម្មវិធីហិរញ្ញប្បទានបានកើនឡើងពីស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចដូចជាការកើនឡើងនៃបំណុលអតិថិជនពីប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះមិនអំណោយផល។
• ជំងឺរាតត្បាតប្រភេទ COVID-១៩  ឆ្នាំ ២០២០ បាននាំឱ្យមានថវិកាសង្គ្រោះជាច្រើនពាន់លានដុល្លារទាំងអាជីវកម្មនិងបុគ្គលនៅអាមេរិកនិងទូទាំងពិភពលោក។
• ថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើឱ្យមានការចំណាយលើសពីរាប់ពាន់លានដុល្លារ។

ការធ្លាក់ទឹកចិត្តដ៏អស្ចារ្យ

ប្រហែលជាមហន្តរាយសេដ្ឋកិច្ចដែលល្បីល្បាញបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនាពេលថ្មីៗនេះវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចគឺជាឈ្មោះដែលត្រូវបានគេផ្តល់ឱ្យក្នុងរយៈពេលយូរនៃការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ចនិងភាពស្ថិតស្ថេរដែលបានកើតឡើងបន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃភាគហ៊ុនភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ ១៩២៩ ។ Roosevelt នៅឆ្នាំ ១៩៣៣ ថវិកាសង្គ្រោះរដ្ឋាភិបាលនិងកម្មវិធីជួយសង្គ្រោះដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងជាប្រវត្តិសាស្ត្រដែលត្រូវបានអនុម័តដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដែលត្រូវបានរៀបចំឡើងដើម្បីបន្ធូរបន្ថយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលបានបង្កផលប៉ះពាល់ដល់ប្រជាជននិងអាជីវកម្មរបស់ប្រទេស។

នៅពេល Roosevelt ចូលកាន់តំណែងអត្រាគ្មានការងារធ្វើរបស់ជាតិជិត ២៥% ។ នៅទីបំផុតជនជាតិអាមេរិករាប់មិនអស់ដែលបានបាត់បង់ការងារបានបាត់បង់ផ្ទះសម្បែងរបស់ពួកគេផងដែរហើយប្រជាជនដែលគ្មានផ្ទះសម្បែងនៅក្នុងប្រទេសជាពិសេសនៅតាមទីប្រជុំជនបានកើនឡើងទៅតាមនោះ។ ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាដែលកំពុងកើនឡើងនេះសាជីវកម្មប្រាក់កម្ចីម្ចាស់ផ្ទះត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយរដ្ឋាភិបាលដែលជាថវិកាមួយក្នុងចំនោមការជួយឧបត្ថម្ភរបស់រដ្ឋាភិបាលដ៏សំខាន់នៃយុគសម័យធ្លាក់ទឹកចិត្ត។


ទីភ្នាក់ងាររដ្ឋាភិបាលដែលទើបបង្កើតថ្មីបានទិញប្រាក់កម្ចីមានទ្រព្យបញ្ចាំពីធនាគារនិងផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឱ្យពួកគេក្នុងអត្រាទាប។ ម្ចាស់ផ្ទះប្រហែលមួយលាននាក់ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រា ថេរទាបលើប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះដែលជាធម្មតាត្រូវបានសរសេរសម្រាប់រយៈពេល 15 ឆ្នាំទោះបីជាចំនួនលើសពីពីរលាននាក់បានដាក់ពាក្យស្នើសុំជំនួយក៏ដោយ។ ដោយសារមិនមានទីផ្សារបន្ទាប់សម្រាប់ការដាក់បញ្ចាំដែលបានខ្ចប់រដ្ឋាភិបាលបានកាន់កាប់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះរហូតដល់ពួកគេត្រូវបានសង។


កម្មវិធីគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាល

កម្មវិធីហិរញ្ញប្បទានផ្សេងៗរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីដោះស្រាយភាពតានតឹងសេដ្ឋកិច្ចជាតិយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដែលនៅឆ្នាំ ១៩៣៣ បានជះឥទ្ធិពលស្ទើរតែគ្រប់វិស័យនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ខណៈគំនិតផ្តួចផ្តើមរបស់សហព័ន្ធទាំងនេះមិនមែនជាថវិកាសង្គ្រោះដោយនិយាយយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ពួកគេបានផ្តល់ថវិកានិងការគាំទ្រពីរដ្ឋាភិបាលដើម្បីបង្កើតការងារថ្មីរាប់ពាន់រាប់ពាន់ដើមនៅក្នុងការងារសាធារណៈ។ គម្រោងខ្លះដែលសម្រេចបានក្រោមកម្មវិធីរដ្ឋាភិបាលមានដូចខាងក្រោមៈ

• ទំនប់ Hoover ត្រូវបានសាងសង់។
• អគារការិយាល័យប្រៃសណីយ៍ថ្មីត្រូវបានសាងសង់នៅទូទាំងប្រទេស។
• អ្នកនិពន្ធត្រូវបានគេដាក់ឱ្យធ្វើការសរសេរសៀវភៅណែនាំរដ្ឋ។
• វិចិត្រករដែលមើលឃើញត្រូវបានជួលឱ្យគូរផ្ទាំងគំនូរនៅការិយាល័យប្រៃសណីយ៍ថ្មី។
• ផ្លូវនិងស្ពានចាស់ត្រូវបានជួសជុលផ្លូវនិងស្ពានថ្មីត្រូវបានសាងសង់នៅកន្លែងដែលត្រូវការ។
• កសិករទទួលបានការគាំទ្រតម្លៃពីរដ្ឋាភិបាលនិងឧបត្ថម្ភធនសម្រាប់ផលិតផលនិងបសុសត្វរបស់ពួកគេ។

ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលថេរប្រជាជនរាប់លាននាក់ដែលមានការងារធ្វើឡើងវិញបានចាប់ផ្តើមទិញម្តងទៀតហើយសេដ្ឋកិច្ចបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះទៅមុខនិងចាប់ផ្តើមប៉ុន្តែវាមិនទាន់ត្រលប់ទៅកម្រិតនៃភាពរឹងមាំពីមុនទេ។ នៅឆ្នាំ ១៩៣៩ នៅពេលសង្គ្រាមលោកលើកទី ២ បានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងទ្វីបអ៊ឺរ៉ុបមហាវិបត្តិសេដ្ឋ កិច្ចបានចាប់ផ្តើមបន្ធូរបន្ថយការក្តាប់សេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។ នៅ ពេលសហរដ្ឋអាមេរិកចូលក្នុងសង្គ្រាមបន្ទាប់ពីការទម្លាក់គ្រាប់ បែកនៅកំពង់ផែ Pearl Harbor នៅឆ្នាំ ១៩៤១ ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យបានចាប់ផ្តើមហើយវានឹងឈានដល់ការរីកដុះដាលក្រោយសង្គ្រាមនៅទសវត្សឆ្នាំ ១៩៥០ ។


ថវិកាសង្គ្រោះនិងប្រាក់កម្ចីឆ្នាំ ១៩៨៩

ស្ថាប័នសន្សំនិងប្រាក់កម្ចីរបស់អាមេរិច (S&Ls) ដែលត្រូវបានបង្កើតដំបូងដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដាក់បញ្ចាំដល់ម្ចាស់ផ្ទះនាពេលអនាគតគឺជាក្រុមអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដែលមានការអភិរក្សនិងមានទំនួលខុសត្រូវទូទាំងប្រទេសដែលបានជួយជំរុញការរីកដុះដាលនៃលំនៅដ្ឋានដែលបានកើតឡើងបន្ទាប់ពីសង្គ្រាមលោកលើកទី ២ S&Ls ជាធម្មតាបង់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងប្រាក់បញ្ញើជាងធនា គារនិងផ្តល់ជូនបុព្វលាភនិងអំណោយដើម្បីទាក់ទាញប្រាក់បញ្ញើពីប្រាក់បញ្ញើពីធនាគារដែលជាឃ្លាំងស្តុកសាច់ប្រាក់។
ហូរចូលជាមួយមូលនិធិស្ថាប័នសន្សំនិងប្រាក់កម្ចីជាច្រើនបានបណ្តាក់ទុនចូលទៅក្នុងអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម។ ការរឹតបន្តឹង បទប្បញ្ញត្តិរបស់រដ្ឋាភិបាលទៅលើគោលនយោបាយផ្តល់ប្រាក់កម្ចី S&Lនិង S&Lមិនមានភាពធូរស្បើយទេ។ ការវិនិយោគរបស់ S&L និងអិលជាច្រើនត្រូវបានគេណែនាំមិនល្អនិងមិនមានប្រសិទ្ធិភាព។


បន្ថែមទៅនឹងបញ្ហាដែលកំពុងរីកចម្រើននៃ S&Ls  និង  បានបម្រុងអត្រាការប្រាក់ហើយ S&Ls ត្រូវបង់ការប្រាក់លើប្រាក់បញ្ញើច្រើនជាងប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេលើប្រាក់កម្ចីមានអត្រាថេរនិងអត្រាការប្រាក់ទាប។


ជាលទ្ធផលប្រមាណជាពាក់កណ្តាលនៃ S&Ls និង ជាង ១,៦០០ បានបរាជ័យពីឆ្នាំ ១៩៨៦ ដល់ឆ្នាំ ១៩៩៥ ។ ថវិការាប់ពាន់លានបន្ថែមទៀតនៅក្នុងប្រាក់បញ្ញើដែលត្រូវបានធានារ៉ាប់រងសហព័ន្ធត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយរដ្ឋាភិបាល។ ដើម្បីដោះស្រាយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនិងការខូចខាតសេដ្ឋកិច្ចនៅទូទាំងប្រទេសសភាបានអនុម័តច្បាប់ស្តីពីកំណែទម្រង់ស្ថាប័នហិរញ្ញប្បទានស្តារនិងអនុវត្តច្បាប់ឆ្នាំ ១៩៨៩ ដោយបានចំណាយថវិកាចំនួន ២៩៣.៣ កោដិដុល្លារទៅក្នុងឧស្សាហកម្មដែលកំពុងរីកដុះដាលដែលជាថវិកាមួយក្នុងចំណោមថវិកាដែលត្រូវចំណាយច្រើនបំផុតនិងទូលំទូលាយរបស់រដ្ឋាភិបាល។


ការសង្គ្រោះធនាគារឆ្នាំ ២០០៨ ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យ


ហៅជាផ្លូវការថាច្បាប់ស្ថេរភាពសេដ្ឋកិច្ចគ្រាអាសន្នឆ្នាំ ២០០៨ វិក័យប័ត្រផ្តល់ថវិកានេះបានកើនលើសថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិ បាលមុន ៗ រាប់រយលានដុល្លារ។ អាណត្តិចំបងនៃច្បាប់នេះគឺត្រូវអនុញ្ញាតិឱ្យរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកទិញបំណុលដែលប្រថុយប្រថាននិងមិនរាយការណ៍ពីស្ថាប័នផ្តល់ប្រាក់កម្ចីផ្សេងៗ។ បំណុលទាំងនេះរួមមាន៖

• កម្ចីទិញផ្ទះ
• ប្រាក់កម្ចីរថយន្ត
• ប្រាក់កម្ចីនៅមហាវិទ្យាល័យ
• "ផ្សេងទៀត" មិនច្បាស់នៅក្នុងវិក័យប័ត្រដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការបកស្រាយទូលំទូលាយ

ផ្នែកខ្លះនៃច្បាប់នេះបានអនុញ្ញាតឱ្យមានការបញ្ចូលសាច់ប្រាក់ចំនួន ២៥០ ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារដើម្បី ជួយ សម្រួលនិងលើកទឹកចិត្តដល់ប្រាក់កម្ចីពីធនាគារទៅធនាគារនិងការខ្ចីផ្សេងទៀត។ ជាមួយនឹងការទិញបំណុលអាក្រក់របស់ធនា គារឬអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដាក់បញ្ចាំការទូទាត់ប្រាក់ជាសាច់ប្រាក់បានធ្វើឱ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនិងមានទំនុកចិត្តឡើងវិញចំពោះប្រព័ន្ធធនាគារ។ សេដ្ឋកិច្ចពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងលើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចំណាយជាច្រើនរបស់សហគមន៍អាជីវកម្មរួមមាន៖

• ប្រាក់ឈ្នួល
• ការទិញទំនិញនិងសេវាកម្មការផ្គត់ផ្គង់និងទំនិញសំខាន់ៗ
• ជ្រើសរើសបុគ្គលិកថ្មី
• ផ្សាយពាណិជ្ជកម្មនិងទីផ្សារ
• ការស្រាវជ្រាវនិងការអភិវឌ្ឍន៍
• ការទិញជាច្រើនផ្សេងទៀតចាំបាច់សម្រាប់ដំណើរការរលូននៃអាជីវកម្ម

ថវិកាសម្រាប់ផែនការជួយសង្គ្រោះបានមកពីប្រភពផ្សេងៗគ្នា។ សហរដ្ឋអាមេរិក "បានខ្ចីប្រាក់" មួយចំនួនដោយចេញប័ណ្ណរតនា គារនិងវិក័យប័ត្រដោយមានកាលកំណត់រយៈពេលខ្លីពាក់កណ្តាលនិងវែង។ រតនាគារក៏បានបោះពុម្ពរូបិយប័ណ្ណបន្ថែមជាចំនួនដែលមិនទាន់បានកំណត់ដើម្បីជួយចំណាយលើថ្លៃដើម។ នៅពេលរឿងនេះកើតឡើងព័ត៌មាននៃការអនុម័តវិក័យប័ត្រ ជួយសង្គ្រោះបានជម្រុញទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ដែលជាទំនោរចិត្តរបស់បុគ្គលម្នាក់ៗក្នុងការចំណាយហើយដូច្នេះជំរុញសេដ្ឋកិច្ច។

ថវិកាសង្គ្រោះនៅឆ្នាំ ២០០៨ ក៏មិនមានប្រជាប្រិយភាពខាងនយោបាយផងដែរដោយមានការរិះគន់ជាច្រើនទទូចថារដ្ឋាភិបាលមិនគួរធ្វើអន្តរាគមន៏ចំពោះសក្ដានុពលនៃទីផ្សារសេរីនោះទេ។

បង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ ១៩២៣ ខ្លាឃ្មុំស្ត្រេសបានរីកដុះដាលតាមរយៈការធ្លាក់ផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ ១៩២៩ និងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ប៉ុន្តែគ្រោះមហន្តរាយប្រាក់កម្ចីមានទ្រព្យបញ្ចាំតិចតួចនៅឆ្នាំ ២០០៧-២០០៨ បានបណ្តាលឱ្យធនាគារវិនិយោគនិងក្រុមហ៊ុនមូលធនយក្សដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិរាប់ពាន់លានដុល្លារដួលរលំ។ នៅខែមេសាឆ្នាំ ២០០៨ រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកតាមរយៈធនាគារសហព័ន្ធនៃទីក្រុងញូវយ៉កបានជួយសង្គ្រោះសត្វខ្លាឃ្មុំស្តាយដោយផ្តល់ប្រាក់កម្ចីចំនួន ២៩ ពាន់លានដុល្លារដល់ក្រុមហ៊ុន JPMorgan Chase ដើម្បីទិញក្រុមហ៊ុនដែលមានបញ្ហាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។

ក្រុមហ៊ុន JPMorgan Chase ដែលជាក្រុមហ៊ុនផ្តល់សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុដ៏ធំមួយផ្សេងទៀតដែលមានជំនាញខាងធនាគារវិនិយោគនិងធានារ៉ាប់រងក្នុងចំណោមតំបន់ផ្សេងទៀតបានទិញខ្លាឃ្មុំ Stearns ក្នុងតម្លៃប្រហែល ១០ ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ តម្លៃខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ៥២ សប្តាហ៍នៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនខ្លាឃ្មុំស្ត្រេសគឺមានតម្លៃ ១៣៣,២០ ដុល្លារហើយដូច្នេះថ្លៃលក់នៅផ្នែកខាងក្រោមតំណាងឱ្យការខាតបង់យ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។


ទោះយ៉ាងណាទាំងអតីតរដ្ឋមន្រ្តីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុលោក Henry Paulson និងលោក Ben Bernanke អតីតប្រធានធនាគារកណ្តាលបានការពារការលក់នេះដោយព្យាករណ៍ពីការខូចខាតយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់សេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនដែលជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំបំផុតមួយនៅលើពិភពលោកត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យក្ស័យធន។

នៅចុងរដូវក្តៅឆ្នាំ ២០០៨ រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានប្តេជ្ញាចិត្តរហូតដល់ ២០០ ពាន់លានដុល្លារដើម្បីជួយសង្គ្រោះអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបញ្ចាំយក្សទាំង ២ នេះពីការដួលរលំ។ រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធបានដណ្តើមការគ្រប់គ្រងសហគ្រាសឯកជនដែលឧបត្ថម្ភដោយរដ្ឋាភិបាលនៅឡើយនិងធានាឥណទានសាច់ប្រាក់ ១០០ ពាន់លានដុល្លារដល់ពួកគេម្នាក់ៗដើម្បីការពារភាពក្ស័យធនរបស់ពួកគេ។



Freddie Mac និង Fannie Mae ក៏ជាជនរងគ្រោះនៃគ្រោះមហន្តរាយប្រាក់កម្ចីប្រាក់កម្ចីផងដែរ។ នៅពេលហ្វាន់នី Mae ក្លាយជាសហគ្រាសឯកជនក្នុងឆ្នាំ ១៩៦៨ ធម្មនុញ្ញរបស់ខ្លួនបានអនុញ្ញាតឱ្យលក់ភាគហ៊ុនដល់វិនិយោគិនសាធារណៈដែលបានគិតថាវាមានការគាំទ្រពីរដ្ឋាភិបាល។ ដូច្នេះ Fannie  Mae អាចខ្ចីប្រាក់ក្នុងអត្រាអំណោយផលខ្លាំងតែខ្ពស់ជាងអត្រាការប្រាក់បំណុលរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក។


Freddie Mac ត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ ១៩៧០ ដើម្បីដាក់ប្រាក់កម្ចីដាក់បញ្ចាំទីផ្សារដែលផ្តល់ដោយស្ថាប័នសន្សំនិងប្រាក់កម្ចីសហព័ន្ធហើយនៅទីបំផុតក៏ត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យលក់ភាគហ៊ុនដល់សាធារណជនក្នុងការរៀបចំមួយជាមួយរដ្ឋាភិបាលស្រដៀងទៅនឹងក្រុមហ៊ុន Fannie Mae ។


អ្វីដែលធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនយក្សទាំងពីរនេះទម្លាក់ប្រាក់កម្ចីមានទ្រព្យបញ្ចាំដល់អ្នកខ្ចីដែលមិនមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ដែលធានាបាននូវឥណទានដែលមានតំលៃថោកជាមួយនឹងការត្រួតពិនិត្យតិចតួចបំផុតដោយអ្នកអោយខ្ចីហើយក្នុងករណីជាច្រើនដោយគ្មានការផ្ទៀងផ្ទាត់ប្រាក់ចំណូល។ នៅពេលដែលប្រាក់កម្ចីទាំងនេះក្លាយជាការគិតគូរឬការខកខាន Fannie និង Freddie បានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរហើយនៅទីបំផុតរដ្ឋាភិបាលត្រូវបង់ប្រាក់ធានាឱ្យពួកគេ។

ក្រុមអន្ដរជាតិអាមេរិកាំង  (AIG)


នៅពាក់កណ្តាលខែកញ្ញាឆ្នាំ ២០០៨ រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានកាន់កាប់ក្រុមហ៊ុនអាមេរិចអន្តរជាតិគ្រុបដែលជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងធំជាងគេមួយនៅលើពិភពលោក។ អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីឯកជនបានបដិសេធមិនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមានបញ្ហាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលជំរុញឱ្យរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុននិងធានាក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរហូតដល់ ៨៥ ពាន់លានដុល្លារ។

ជាថ្នូរទៅនឹងប្រាក់កម្ចីដែលមានការប្រាក់រយៈពេល ២ ឆ្នាំរដ្ឋាភិ បាលបានកាន់កាប់ភាគហ៊ុនចំនួន ៧៩,៩ ភាគរយនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន AIG ។ ទ្រព្យបញ្ចាំដោយទ្រព្យសកម្មរបស់ AIG - ជាមូលដ្ឋានចំណូលធានារ៉ាប់រងច្រើនរបស់ក្រុមហ៊ុន - ហានិភ័យរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវបានកាត់បន្ថយ។ សំវិធានធននៃប្រាក់កម្ចីក៏តម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុន AIG លក់អាជីវកម្មតូចតាចឬមិនមានផលចំណេញផងដែរដោយបង្កើនទីតាំងសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុននិងដកបំណុលដែលមិនដំណើរការ។

ការរឹបអូសសហព័ន្ធរបស់ក្រុមហ៊ុន AIG តំណាងឱ្យជាលើកដំបូងដែលមិនធ្លាប់មានដែលក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងឯកជនមួយត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋាភិបាល។ "ដំបូង" ជាប្រវត្តិសាស្ត្រនេះត្រូវបានអនុវត្តនៅពេលដែលសហព័ន្ធបម្រុងបានស្នើសុំការផ្តល់ច្បាប់បម្រុងសហព័ន្ធដែលអនុញ្ញាតឱ្យផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ធនាគារមិនមែនធនាគារក្នុងស្ថានភាពអាសន្នឬស្ថានភាពមិនប្រក្រតីជាក់លាក់។ នាយកប្រតិបត្តិ (នាយកប្រតិបត្តិ) នៃក្រុមហ៊ុន AIG ត្រូវបានបង្ខំឱ្យចាកចេញពីក្រុមហ៊ុនក្រោមលក្ខខណ្ឌនៃថវិកាសង្គ្រោះ។


ជំងឺរាតត្បាត COVID-19

ប្រហែលជាថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាល staggering ភាគច្រើនគឺត្រូវបានឆ្លើយតបទៅនឹង COVID-19 រាតត្បាតដែលបានវាយប្រហារពិភពលោកនៅដើមឆ្នាំ 2020 ជាលទ្ធផលនៃជំងឺថ្មីសាហាវនេះមួយ, មន្ទីរពេទ្យត្រូវបានផ្តួនិងពលរដ្ឋនៅជុំវិញពិភពលោកបានជំរុញឱ្យទៅស្នាក់នៅឯផ្ទះ។ នេះបាននាំឱ្យមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃការប្រើប្រាស់ក៏ដូចជាការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើដែលមិនធ្លាប់មានចាប់តាំងពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំ។ ជាលទ្ធផលរដ្ឋាភិបាលបានសំរបសំរួលជាបណ្ដោះអាសន្ននៃអាជីវកម្មខ្នាតតូចនិងខ្នាតតូចផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍បន្ថែមដល់អ្នកអត់ការងារធ្វើនិងបានផ្តល់ឱ្យគ្រួសារដែលធ្វើការនៅអាមេរិកទាំងអស់នូវថវិកាចំនួន ១.២០០ ដុល្លារសម្រាប់មនុស្សពេញវ័យនិង ៥០០ ដុល្លារក្នុងមួយកូន ៗ អាស្រ័យលើរសជាតិដំបូងរបស់អាមេរិកនៃចំណូលមូលដ្ឋាន សកល (UBI) ។ រហូតមកដល់បច្ចុប្បន្នទឹកប្រាក់ជិត ៤ ពាន់ពាន់ លានដុល្លារត្រូវបានគេដាក់ពង្រាយដើម្បីរក្សាសេដ្ឋកិច្ចឱ្យនៅចំពោះមុខការរាតត្បាត។


បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់


រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកអាចបន្តបង់ប្រាក់ធានាចេញអាជីវកម្មតប់ប្រមល់ដូចជាក្រុមហ៊ុន Bear Stearns និងក្រុមហ៊ុន AIG និងស្ថាប័នរដ្ឋាភិបាលដូចជា Freddie Mac វិបនិង Fannie Mae? អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនបាននិយាយថាទេ! នៅឆ្នាំ 2008 សហរដ្ឋអាមេរិកបានក្លាយទៅជាការពង្រីកការជាមួយពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងបំណុល, ថាវាអាចនឹងមិនមានធនធានដើម្បីមូលនិធិសង្គ្រោះយ៉ាងធំបែបនេះនៅក្នុងពេលអនាគត។

សេដ្ឋកិច្ចអាចត្រូវបានមិនអាចទាយទុកជាមុនបានហើយគ្មាននរណាម្នាក់អាចនិយាយបានថាអ្វីដែលនាពេលអនាគតនឹងនាំមកនូវក្នុងពិភពលោកដែលមិនធ្លាប់មានការផ្លាស់ប្តូរមួយដែលប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចនៃប្រទេសជាតិជាពិសេសប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ខ្លាំងនៅប្រទេសចិននិងឥណ្ឌាអាចមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងទៅលើសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុន្តែជាមួយនឹងច្បាប់បទ ប្បញ្ញត្តិថ្មីនិង ការត្រួតពិនិត្យការប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀត, ថវិកាសង្គ្រោះរបស់រ៉ិចទ័រប្រាក់ដុល្លារដែលបានកំណត់លក្ខណៈរំដោះឆ្នាំ 2008 នេះអាចនឹងមានជាចាំបាច់តិចជាងនេះ - លុះត្រាតែការពិតណាស់, ការឆក់ exogenous មួយចំនួនដូចជាការធ្វើកូដកម្មរាតត្បាតជាថ្មីម្តងទៀត។


investopedia